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　　国内方面，10月规上工业企业利润转弱，利润修复仍需依托需求改善与政策发力形成合力。国家统计局发布数据显示，1-10月规上工业企业利润累计同比增速为1.9%，较1-9月的2.4%回落0.6个百分点，其中10月同比增速为-5.5%，较9月的21.6%由正转负。分析来看，一方面，上年同期基数明显抬高，对同比增速有一定影响。另一方面，“反内卷”政策下原材料涨价，叠加需求端表现偏弱，导致企业盈利空间收窄。有色、电子设备、食品、酒饮料茶和汽车仍保持同比正增，其他行业利润增速基本为负值。

　　投资思路上，当前或是布局春季行情的合适时机，新兴科技有望重回主线，并适度关注低估值消费与券商。1）科技成长：全球产业竞争力的提升也正推动中国企业打开新的增长空间，可关注港股互联网/半导体/传媒/电力设备/创新药等；2）消费：基本面底部或已现，估值与持仓均处于历史低位区间，可关注大众品/酒店/航司/零售等；3）有色金属：宽松预期或将显著提振大宗商品表现，且相较于其他热门赛道有色金属仍具备一定估值优势，配置性价比突出。